유니스왑은 일정한 공식(x*y=k).에의해 운영되는 일종의 자동화된 유동성 프로토콜(ALP, Automated Liquidity Protocol)입니다. 이더리움 블록체인 위에서 수정 불가능한 스마트 컨트랙트에 의해서 실행되는데요. 탈중앙화, 검열 저항, 보안의 우선순위를 정해 신뢰할 수 있는 중개자의 필요성을 없애줍니다. 유니스왑은 GPL에 의해 오픈소스 소프트웨어입니다.
각 유니스왑 스마트컨트랙트(거래쌍)sms 2개의 ERC-20 토큰의 적립금으로 구성된 유동성 풀을 조절합니다.
누구나 풀 유동성 공급자가 될 수 있는데요. 각 거래쌍 동등한 가치를 입금하는 대가로 유동성 풀 토큰을 지급 받습니다. 바로 이 유동성 토큰(LP, Liquidity Pool Token)이 전체 유동성 풀 토큰에서 차지하는 비중에 추적 관리되며, 언제든지 입금했던 자산으로 상환할 수 있습니다.
쌍들은 자동화된 시장 메이커(AMM)의 역할을 합니다. "일정한 제품" 공식이 유지되는 한 다른 토큰을 받아들일 수 있습니다. x * y = k로 가장 간단하게 표현되는 이 공식은 거래쌍의 예비 잔액(x와 y)과 제품(k)을 변경해서는 안 된다고 명시하고 있다. k는 거래의 기준틀 안에서 변하지 않기 때문에 흔히 불변성이라고 합니다. 이 공식은 대규모 거래(예치 대비 상대적)가 소규모 거래보다 기하급수적으로 더 나쁜 비율로 실행되는 바람직한 특성이 있습니다.
유니스왑에서는 트레이드(거래)에 0.30%의 수수료를 적용하는데, 이 수수료가 유동성풀에 추가되어서, 결과적으로는 각각의 거래는 k를 증가시킵니다. 이는 유동성풀(LP)에 대한 보상으로 기능하는데, 이는 유동성 풀 토큰을 상환할 때, 즉 유동성 풀에 제공했던 적립토큰(코인)의 일부를 회수할 때 실현된다. 향후, 이 수수료는 0.25%로 감소할 수도 있으며, 나머지 0.05%는 프로토콜 전반의 요금으로 적립될 수 있습니다.
입금된 자산의 거래쌍의 상대적 가격은 거래를 통해서만 변동될 수 있기 때문에 유니스왑의 가격과 외부 가격 간의 차이가 차익거래 기회를 창출한다. 이 메커니즘은 유니스왑의 가격이 항상 시장 가격을 향해 나아가도록 보장합니다.
원문: uniswap.org/docs/v2/protocol-overview/how-uniswap-works/uniswap.org/docs/v2/protocol-overview/how-uniswap-works/